照明板块第三家！雷特科技北交所上市！

发表时间：2022-12-07 11:49

12月6日，雷特科技（832110）在北交所上市，同时从新三板摘牌。

本次雷特科技发行价格为20元/股，发行市盈率为19.68倍，发行股份数量为600万股，募集资金总额为1.2亿元，用于LED控制器和智能电源扩产建设项目、研发中心建设项目。

据悉，雷特科技是一家专注于智能照明控制技术研发与产品创新的国家高新技术企业、广东省“专精特新”中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为智能电源及LED控制器的研发、生产与销售。

截至招股说明书签署日，雷建文直接持有公司28.12%股份，通过雷特投资控制公司29.45%的股份；雷建文配偶卓颖钊直接持有公司7.88%股份；雷建文、卓颖钊夫妇共同控制公司65.45%的股份，合计直接、间接持有公司71.72%的股份，为公司的实际控制人。

战略配售环节，公司引入7家战投，包括晨鸣资管、广东力量德睿股权投资合伙企业（有限合伙）、金元证券、东莞证券等。网上发行环节，1.94万户投资者获配股票。

截至2022年6月30日，公司已获授权专利126项，其中发明专利10项、实用新型专利83项、外观专利33项；计算机软件著作权15项。

业绩方面，2022年上半年，公司实现营业收入8058万元，同比增长42.94%，净利润为1873万元，同比增长17.45%。

关于上市后的规划，雷特科技董事长、总经理雷建文告诉羊城晚报记者，“雷特科技将通过产融结合、提升研发技术的创新能力，不断扩充产品种类、拓宽应用领域。推动人因照明发展，构建人居健康光环境。坚持贯彻‘专注科技创新，提升照明品质，让健康智能光环境成为常态’的企业使命”。雷建文透露，雷特科技在接下来将会投入建设全新的研发中心。

雷建文表示，“雷特科技将加速在全球各个国家和地区服务网点设立，展开全球化营销网络布局。在未来，公司将加大市场营销投入，继续积极开拓海内外业务，将致力成为全球智能照明解决方案的领军品牌，为中国乃至全球智能照明发展奉献力量。”

此前，在北交所上市网上路演中，雷特科技董事长、总经理雷建文、雷特科技财务总监傅亮平等高管就雷特科技的业务、市场、技术等信息进行了详细解答。以下为中照网摘录的部分路演问答内容，看看透露了哪些信息。

投资者：请问公司目前在手订单是否充足，产能利用率是否充分，上半年产销率下降，未来募投项目投产产能扩张后能否消化？

雷特科技财务总监傅亮平：随着新冠疫情对经济环境的影响正逐渐减弱，包括智能照明控制行业在内的智能照明产业市场需求正逐步释放。公司业务涉及欧洲、北美、东南亚等海内外国家和地区，销量稳定且市场成熟，为公司提供了广阔的市场空间，确需足够的产能扩充以保证业务的可持续性。近年来，发行人市场规模扩充明显，现有生产设备产能已接近上限，如不及时实施产能扩充，则直接影响业务持续发。

根据募投规划，项目完全达产后，将新增智能电源 350 万台/年、LED 控制器 50 万台/年，分别约为现有产能的 2 倍和 1.5 倍。公司现有及潜在的客户订单能够消化扩产项目的新增产能，未来伴随公司品牌影响力增强，订单量将持续增加随着全球智能照明产业回暖，公司具有充足的市场开拓空间，在行业回暖的背景下未来在手订单有望持续增长，并且募投项目能够提高发行人的生产效率，有助于其进一步提高市场占有率。

为能有效消化本次募投项目新增产能，发行人将在以下三个方面不断突破：

①充分利用稳固的客户群体；成立近 20 年以来，公司产品已销售至全球多个国家和地区，经过通过不懈的努力，公司产品已经构建了优质的产品品质和严格的质量控制体系，已经在国内外市场享有良好的品牌知名度。报告期内，公司已与包括 15 家经销商在内的客户群体建立了长期稳定的合作关系，为公司产能消化提供了稳固的销售基础。此外，募投项目中扩产项目拟引进较为先进的生产设备，并将原有外协环节纳入自主生产，公司的产能将得以充分释放，有利于公司更好、更周全的满足存量客户的订单需求。

②持续开发具有竞争力的产品；公司本次募投项目中的研发中心建设项目拟为公司引进先进的研发设备，提升现有研发水平，为公司扩充产品种类提奠定基础。同时，公司将充分利用技术储备和研发环境，不断开发具有竞争力的新产品，进一步巩固公司产品的市场占有率，公司需不断扩大产能从而满足新产品的生产需求。

③加大下游客户开拓的力度；由于公司实施以销定产的生产策略，尽管新冠疫情一定程度影响终端客户消费需求，因受新冠疫情的影响逐渐消退，公司产品面向的全球智能照明控制市场已明显向好，为包括公司在内的行业企业提供了新的发展机遇。伴随智能照明产业市场需求正逐步释放，公司将持续加大对国内外直接客户或经销商客户群体的开拓，而获得新客户的产品订单亦可一定程度消化产能。

投资者：公司现在的业务重心在哪？接下来制定了什么样的发展计划及经营目标？

雷特科技董事长、总经理雷建文： 公司以技术为先导，经过多年发展，已掌握嵌入式软件与多种算法控制技术、T-PWM超深度调光技术、长距离数据传输技术、信号自动识别技术与兼容技术、多类型多分区管控技术、无线照明同步控制方法与定时激活控制方法等行业内多项核心技术。

目前有“智能电源”和“LED控制器”两大主要产品线，为客户提供种类齐全、适配性高、品质稳定的全系列产品，以满足市场各种需求。同时，公司已开发出智能家居产品，相关产品已实现与国内外主流智能家居云平台相对接，可为客户提供全宅智能化解决方案。未来公司将持续加强技术研发，深耕智能照明控制领域。

投资者：公司的生产模式是怎样的？

雷特科技董事长、总经理雷建文：

（1）生产模式。公司生产主要采取“安全库存”和“以销定产”相结合的模式。销售部接收客户订单并实施订单下达，并就生产计划数量进行确认；计划部负责制定生产计划及物料采购申请，并跟踪生产计划的实施；生产部负责生产计划的执行，确保销售订单的准时交付；品质部负责生产过程质量控制及成品入库检验。

（2）外协加工基本情况。

①外协加工总体情况；基于现有产能、产品交期等方面的考虑，公司将生产工序中部分SMT贴片及插件环节以委外加工的方式委托至外协厂商生产。公司制定了外协供应商管控制度、委外部件/产品质量管控制度并严格执行，从而保证产品质量与交期。报告期内，公司外协加工金额分别为133.87万元、165.20万元、323.66万元和204.14万元，占各期营业成本的比例分别为2.83%、3.47%、4.21%和4.69%，占比较小。

②外协厂商的基本情况；报告期内，公司外协工序主要为SMT贴片及插件环节。根据《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》、《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法》以及《市场监管总局关于公布工业产品生产许可证实施通则及实施细则的公告》等相关法律法规的规定，上述工序均不涉及生产纳入工业产品生产许可范围内的产品，无需取得工业生产许可证等生产经营资质。公司将外协厂商纳入供应商统一管理，所遴选的外协厂商符合公司要求的生产经营条件。报告期内，公司及其董监高、实际控制人与前述外协厂商之间不存在关联关系，公司前员工或现员工与前述外协厂商之间不存在关联关系。

③外协加工的定价及质量控制；公司外协价格是在综合考虑市场价格的基础上双方协商确定，外协定价合理。公司将外协厂商纳入公司供应商统一管理，并在《委外合同》中约定了包括委外物料、订单确认及交付方式、品质及验收、知识产权、包装等要求，从多维度就外协厂商的选择、物料的管理、品质质量等进行管控，确保外协加工产品质量符合要求。

④外协加工对公司生产经营的影响；公司外协加工仅涉及通用工艺的部分SMT贴片及插件，不属于公司产品的关键工序及技术，该等外协加工的工序环节生产技术成熟，在珠三角区域可供选择的供应商数量较多，市场供应充足，公司将该等环节委托外协企业生产，有利于公司优化产能，提高生产效率，不影响公司生产环节的独立性与完整性，不会对公司产品生产造成重大不利影响。

⑤公司与中山市信博精密电子有限公司的合作模式及相关情况；2019年起，中山市信博精密电子有限公司即与公司开始合作，并于2020年践行公司双工艺升级改造后持续合作，具有稳定性和可持续性。

投资者：未来3—5年，公司有哪些战略布局？

雷特科技董事长、总经理雷建文：公司将利用好本次募集资金，做好募集资金投资项目，深耕产业，加强研发投入、技术创新，提升公司整体竞争力，抓住智能照明产业快速发展的机遇，努力提升公司业绩。

投资者：公司募集资金用于扩产LED控制器和智能电源，未来有消化产能的能力么？

雷特科技董事长、总经理雷建文：近年来，发行人市场规模扩充明显，现有生产设备产能已接近上限，如不及时实施产能扩充，则直接影响业务持续发。根据募投规划，项目完全达产后，将新增智能电源 350 万台/年、LED 控制器 50 万台/年，分别约为现有产能的 2 倍和 1.5 倍。公司现有及潜在的客户订单能够消化扩产项目的新增产能，未来伴随公司品牌影响力增强，订单量将持续增加。

投资者：请介绍下行业法律法规及产业政策对公司经营发展的影响？

雷特科技董事长、总经理雷建文：行业已形成了包括《中华人民共和国产品质量法（2018修正）》、《中华人民共和国安全生产法（2021修正）》、《中华人民共和国认证认可条例（2020修订）》、《强制性产品认证管理规定》等在内的较为完善的法律法规体系。根据《中华人民共和国认证认可条例（2020修订）》以及《强制性产品认证目录》的相关规定，属于《强制性产品认证目录》内的产品销售需取得强制性产品认证；若产品用于出口，还需根据相关进口国的具体要求，取得相应的国际认证证书或通过相关环保检测等。

上述法律法规对公司的生产活动起到监督管理作用，规范公司产品质量，保障公司所处行业公正公平竞争。

全球信息化的普及推动了智能照明控制行业的快速发展，我国智能照明控制行业技术提升为我国智能照明领域的建设提供有力支持，智能照明、绿色照明产品及系统技术开发与应用亦被纳入《产业结构调整指导目录（2019年本）》鼓励类产业名录，国务院及有关部门陆续出台了一系列产业政策及配套措施，鼓励和支持行业发展，为公司提供了良好的政策环境，有利于公司业务的发展。

投资者：请介绍下LED控制器和智能电源扩产建设项目具体情况？

雷特科技董事长、总经理雷建文：本次募集资金投资项目——LED控制器新增产能50万台和智能电源新增产能350万台。募投项目完成后，将有利于进一步发挥公司技术、产品、客户和品牌优势，切实增强公司市场竞争能力、可持续发展能力和抵抗市场变化风险的能力。

本项目采用先进的生产工艺，进行LED控制器和智能电源产品的扩产，购买先进的机器设备，提升自动化生产效率和产品质量。通过引进机器设备和检测设备，在一定程度上节省了人力，同时提高了材料利用率及产品良品率。本项目的实施不会改变公司现有的生产经营和商业模式，还将有效提高公司的持续盈利能力和整体竞争力。

投资者：公司推出的智能家居配套产品，一般在什么渠道销售，渠道留利在多少？

雷特科技财务总监傅亮平：在直销模式下，公司自建销售体系，销售人员直接面向包括灯具厂商、工程商等客户，通过行业展会、第三方网站及老客户复购等渠道获取销售信息，并通过邮件、微信、WhatsApp等传送至公司形成订单。

为了提升公司的品牌形象，促进销售收入的持续增长，公司已在成熟稳定、经验丰富的销售队伍基础上，建立了全面、立体、多层次的营销网络。

在经销模式下，公司与经销客户签订经销协议，对其制定年度销售任务，完成销售目标给予其一定的返利，并对其销售区域进行约定，经销商负责产品在其销售区域的推广和销售。

提问：公司的主要原材料里有芯片，目前芯片是否受制于海外供货商？

申万宏源承销保荐保荐代表人刘茜：公司所需的进口芯片主要为 MCU、电源管理类等芯片，上述芯片的一致性、可靠性对产品的性能起到关键性的作用。

由于公司的 LED 控制器或智能电源主要被应用在中高端照明应用场景，高品质、高可靠性是其生命线，为确保产品的稳定、可靠及长寿命，树立公司在行业内的品牌形象和市场地位，公司对上述关键芯片优先采用行业领先的国际厂商产品。

近几年，得益于国家政策护持、良好的产业链上下游配套环境及较好的资本市场融资环境，国内芯片企业发展迅速。公司所采购的 MCU、电源管理类芯片均属于通用类型芯片。相比于进口芯片，由于国产芯片发展起步晚，产品尚未经过市场长时间充分验证，客户使用的信心相对不足，但部分国产芯片的性能差距已不大。

以核心芯片 MCU 为例，2021 年，公司对国产 MCU 进行替代应用研究，对性能满足要求的芯片开始进行部分替代。因而，公司目前采用的进口芯片具有一定的国产替代性。

投资者：请介绍下行业进入壁垒？

雷特科技董事长、总经理雷建文：

1、技术研发壁垒。智能照明控制产品为满足用户多元功能需求，集成了智能调光控制技术、通信技术、传感器技术、数据可视化技术等多种技术，适配性广泛。因此，行业内企业需要不间断地投入大量的资源进行产品性能的创新研发。同时，上下游企业需要进行更密切的技术交流以推动产业链的升级发展。在技术研发和制造领域缺乏沉淀的企业一方面难以生产出合格的智能照明控制产品，另一方面也面临着由于产品更新迭代跟不上下游客户及消费者需求而被淘汰的风险。随着技术升级迭代的加速，本行业的技术研发壁垒将越来越高。

2、品牌壁垒。智能照明控制行业企业对品牌的依赖程度较高，品牌体现了产品质量、性能和市场地位。目前下游照明行业企业对智能照明控制产品的选择趋于理性化，日益重视产品品牌，已逐步形成了合格供应商品牌认证制度。新进入企业在行业中要提升品牌知名度所需的成本高、时间长。因此，行业具有较强的品牌壁垒。

3、人才壁垒。智能照明控制产品技术涉及面广、集成度高，产品的研发、生产、品控、检测均对技术团队的专业性提出较高要求。此外，企业还需要对商业场景、工业照明、家居场景等各应用领域的个性化需求有深刻理解的管理团队及营销团队。因此，行业对长期培育、积累、融合的复合型人才的需求形成了较高的人才壁垒。

4、资质壁垒。根据行业认证及国家相关标准的要求，智能照明控制产品需要达到《中华人民共和国认证认可条例（2020修订）》、《强制性产品认证管理规定》规定的标准才可以销售和出口。从行业标准层面，智能照明控制产品在达到国际质量管理体系要求，获得FCC、TUV、UL、TUV、CE产品认证后，才会被国内外市场广泛认可，进而获得广阔的市场空间。因此，法律门槛及行业标准使照明控制行业形成了较高的资质壁垒。

来源：中照网

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